四位中国富豪，将资产转至信托基金，合计1333亿

瑞恩资本RyanbenCapital 2022-05-10

来源 | 苹果财经

《彭博》报道，自2018年年底，有4位中国富豪将超过170亿美元（约1,333亿港元）财富转移到家族信托中。

富豪们的家族信托

4位富豪包括融创中国(01918.HK)董事长孙宏斌，他在1月12日披露，已在去年12月31日将手中大部分融创股权转让给SouthDakota Trust Co.；而中国女首富之一、龙湖集团(00960.HK)主席吴亚军，以及达利食品(03799.HK)的许世辉和周黑鸭(01458.HK)的唐建芳近期也有类似举动。

这四大富豪所成立的家族信托，注册地各有不同：融创的孙宏斌，以在美国南达科他州注册的信托公司作为受托人安排成立家族信托，持有融创控股权，他本人及若干家族成员则为指定受益人；周黑鸭的唐建芳，则透过在英属处女岛注册成立的Cantrust作受托人，成立家族信托，然后注入所持有的上市公司控股权，由于此举属内部转让，或可避免转移资产时需要缴交的税款。

除融创中国外，上述三家香港上市公司均表示转让目的与接班人计划有关。龙湖集团(00960.HK)、周黑鸭(01458.HK)及达利食品(03799.HK)均曾发出公告，指信托安排涉及的转让主要是为家族财富管理及传承。

除了上述4家外，在最近的两三个月，至少还有7家上市公司的大股东成立或将股份转移往离岸信托，好比景瑞(01862.HK)、宝龙地产(01238.HK)及旭辉控股(00884.HK)等；而小米(01810.HK)的雷军，早在小米上市之前就成立家族信托，管理其所持有的小米股份。

报道指，中国富豪们担心政府今年将向大众的减税、并向富人加税。2018年中国的个人财富激增至大约24万亿美元，而1月1日生效的新税制，离岸公司的所有者不仅要对他们收到的股息红利纳税，而且企业利润还将面临高达20%的税率，而以前的税率最低为零。随着中国采用称为共同申报标准(CRS) 的国际数据共享协议，当局更加容易跟踪海外资产或壳公司。富人们预期可能会遭税务机关进一步审查，不少家庭为此通过信托等工具来寻求庇护。

业界：避税效用有待验证

诺亚香港执行长刘彦称，离岸信托可能无法完全避税，但在一定程度上为富翁赢得更多税收递延空间。但他表示，中国新税法没有明确说明离岸信托资产是否是应税项目，若有征税还取决于各种条件，例如信托受益人是否是中国纳税居民。摩根大通经济学家估计，总影响将达到2万亿元人民币左右（23,199亿元），相当于国内生产总值的1.2%。

专门跟进传承及信托个案的大承咨询行政总裁何华真认为，报道所指内地富豪成立家族信托或只是冰山一角，实际透过离岸信托转移的资产市值或难以估计，且相信效法的内地富豪更将陆续有来。他认为，内地富豪大规模采用家族信托，与内地税制变革有一定关系。但他亦指出，内地有多种措施对付富豪调动资产，能否只靠成立离岸信托保护财产，真正效用有待验证。

罗兵咸永道全球派遣服务中国南部主管林灿燊表示，富豪成立离岸信托的原因有很多，惟认为主要原因未必是要避税，因为在CRS机制下，负责处理开户的金融机构需向当地税务机构递交资料，一旦税务机构抽查时发现金融机构有所隐瞒，有可能会判予罚款及入狱，相信金融机构漏报的机会不大。他相信，目前内地不少富豪正等待国税局公布首次调查结果，视乎内地对首个案例的调查范围及追溯时期的长短，再评估自己资产的合规程度，继而整理并与内地机构沟通及解释。随着首个案例出炉后，将会令到不少富豪重新整理会计纪录，以备国税局查询。

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